Entraînement aux concepts de ce débat

Quel indicateur réglementaire post-2008 mesure le capital de base d'une banque par rapport à ses actifs pondérés des risques pour évaluer sa solvabilité ?

En savoir plus sur ce sujet

• A.Le ratio de liquidité à court terme (LCR).
• B.Le ratio CET1 (Common Equity Tier 1).
• C.Les réserves obligatoires de la banque centrale.
• D.Le ratio de levier (Leverage ratio).

Quel indice statistique est utilisé pour mesurer la concentration extrême du marché, notamment lorsque le Top 10 du S&P 500 représente 32 % de l'indice ?

En savoir plus sur ce sujet

• A.Le coefficient de Gini.
• B.Le ratio de concentration CR4.
• C.L'indice Herfindahl-Hirschman (HHI).
• D.Le bêta du portefeuille.

Quelle technique statistique évalue la perte potentielle maximale d'un portefeuille sur une période donnée, souvent utilisée pour affirmer que les risques de krach sont négligeables ?

En savoir plus sur ce sujet

• A.Le ratio de Sharpe.
• B.L'Expected Shortfall (ES).
• C.Le modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF).
• D.La Value at Risk (VaR).

Quelle hypothèse fondamentale du modèle de Samuelson (1965) est invalidée lors d'une panique boursière provoquant des sauts de prix discontinus et des corrélations tendant vers 1 ?

En savoir plus sur ce sujet

• A.Le mouvement brownien géométrique des prix.
• B.L'efficience forte des marchés financiers.
• C.La théorie des marchés fractals.
• D.L'aversion au risque constante des investisseurs.

Selon le théorème de Shiller (1981), quelle variable fondamentale, censée être l'unique source de valeur intrinsèque, ne parvient pas à justifier l'amplitude des fluctuations boursières ?

• A.Le produit intérieur brut (PIB).
• B.La valeur actualisée des dividendes futurs.
• C.Les bénéfices par action (BPA) trimestriels.
• D.Le taux d'intérêt sans risque.

Dans le modèle de Brunnermeier et Pedersen (2009), quel mécanisme déclenche des ventes forcées lorsque la volatilité augmente et que les capitaux propres deviennent inférieurs aux appels de marge ?

En savoir plus sur ce sujet

• A.L'accélérateur financier de Bernanke.
• B.Le trading à haute fréquence (HFT).
• C.La spirale de liquidité de financement et de marché.
• D.Le délit d'initié institutionnel.

Comment le cycle d'investissement massif dans l'intelligence artificielle exacerbe-t-il le risque systémique selon la théorie de la volatilité excessive, malgré des fondamentaux technologiques solides ?

En savoir plus sur ce sujet

• A.En remplaçant massivement les analystes financiers par des algorithmes, ce qui supprime l'intelligence humaine du marché.
• B.En augmentant l'endettement des entreprises technologiques pour financer des rachats d'actions massifs.
• C.En provoquant une pénurie mondiale de semi-conducteurs qui paralyse l'industrie manufacturière.
• D.En générant des valorisations boursières déconnectées des flux de trésorerie réels futurs, créant une bulle spéculative.

En quoi le resserrement quantitatif de la Fed menace-t-il directement d'enclencher une spirale d'illiquidité sur les marchés algorithmiques interconnectés lors d'un choc soudain ?

En savoir plus sur ce sujet

• A.En drainant les réserves du système bancaire, ce qui réduit la capacité des intermédiaires à absorber les ventes massives automatisées.
• B.En augmentant agressivement les taux d'intérêt directeurs pour freiner l'inflation.
• C.En imprimant trop de monnaie fiduciaire, ce qui provoque une hyperinflation dévaluant les actifs algorithmiques.
• D.En imposant de nouvelles taxes sur les transactions financières à haute fréquence.

Sur quelle caractéristique mathématique de la variance des rendements financiers les modèles de Samuelson (1965) et de Mandelbrot (1963) s'opposent-ils radicalement pour anticiper un krach ?

En savoir plus sur ce sujet

• A.Samuelson se concentre sur les actions technologiques, tandis que Mandelbrot étudie uniquement les matières premières.
• B.Samuelson affirme que les marchés sont imprévisibles, tandis que Mandelbrot prouve que les krachs sont prévisibles.
• C.Samuelson suppose une variance finie (loi normale), tandis que Mandelbrot modélise une variance infinie (queues épaisses).
• D.Samuelson utilise des taux d'intérêt continus, tandis que Mandelbrot utilise des taux d'intérêt discrets.

Quelle différence conceptuelle sépare l'accumulation endogène de dettes de Minsky (1992) des chocs exogènes de financement de Brunnermeier et Pedersen (2009) lors d'un effondrement systémique ?

En savoir plus sur ce sujet

• A.Minsky accuse les banques centrales de créer les crises, tandis que Brunnermeier et Pedersen accusent les algorithmes de trading.
• B.Minsky décrit une fragilité construite lentement par l'optimisme en période de stabilité, tandis que Brunnermeier et Pedersen analysent l'amplification soudaine d'un choc par les appels de marge.
• C.Minsky se concentre sur le risque de change international, tandis que Brunnermeier et Pedersen étudient le risque de taux d'intérêt domestique.
• D.Minsky modélise l'impact de l'inflation sur les salaires, tandis que Brunnermeier et Pedersen modélisent l'impact de la déflation sur les prix de l'immobilier.