Où cela échoue-t-il vraiment ? La preuve de concept en laboratoire pour l'optimisation de portefeuille n'est qu'un début, pas une solution de marché.
Nous avons un point de défaillance unique quand on oublie les frictions réelles : les coûts de transaction, la latence critique et le risque de liquidité qui sapent la théorie.
Par exemple, un portefeuille "optimal" sur papier peut devenir insoutenable si les coûts de glissement pour exécuter les ordres sur des milliers de titres érodent tout l'alpha.
Le "workflow" sur 250 actifs ne tient pas compte des milliers d'instruments et de la profondeur du carnet d'ordres sur lequel les HFs opèrent réellement.