Les durées de détention des actions ont considérablement diminué, passant d'années à des secondes.
Ce changement est dû à l'essor du trading algorithmique à haute fréquence.
Les algorithmes exécutent des milliers de transactions en une seule journée.
Cela contraste avec les investisseurs "acheter et conserver" du passé.
Le lien entre la fraude et le préjudice est plus complexe avec ces nouvelles méthodes.
Conséquences
- Les algorithmes de trading peuvent effectuer des centaines de transactions par jour.
- Le trading algorithmique représente 60 à 70% des transactions sur les marchés américains.
- La vitesse des décisions de trading élimine l'analyse humaine.
- Les périodes de détention des actions sont passées d'années à des secondes.
- Il est difficile de lier une déclaration frauduleuse à une transaction algorithmique spécifique.
First, the context: the speed of trading does not change the substance of fraudulent false statements; whether it takes seconds or years, manipulation remains manipulation. In Hong Kong, our primary concern remains market integrity and investor protection against misleading information, regardless of how long the securities are held. A denial of merger negotiations, if proven fraudulent, would be treated with the same severity by the SFC, because the impact on price formation is clear, even if transactions occur in nanoseconds, unlike the era of Basic Inc.