Où est l'expression la plus rentable si l'on ne considère pas que la hiérarchie des facteurs de performance est conditionnelle, et non une classification universelle et stable?
L'idée que les rendements en loi de puissance englobent de manière stable les facteurs de performance du capital-risque est une généralisation qui échoue à capturer la complexité des dynamiques de marché spécifiques, en particulier dans des juridictions comme Hong Kong.
Ici, l'accès privilégié aux flux de capitaux liés à la Chine et les canaux de cotation du HKEX créent des asymétries de rendement uniques.
Une sortie stratégique via une introduction en bourse rapide, facilitée par les relations transfrontalières, peut offrir une expression maximale du capital, surpassant l'impact de la seule qualité de décision; par exemple, un investissement dans une entreprise de la Grande Baie, même avec une qualité de décision "moyenne", peut générer un retour supérieur si elle bénéficie d'une voie d'accès rapide au marché boursier de Hong Kong grâce à des connexions politiques ou institutionnelles.