La prétention qu'un ratio de Sharpe élevé confère une capacité intrinsèque à égaler des rendements avec moins de risques est-elle vraiment contrôlable?
La relation est conditionnelle, non causale; de nombreux facteurs peuvent altérer cette performance.
Un système optimisé sur des cycles de marché spécifiques, par exemple, pourrait échouer lors de changements structurels ou lorsque la liquidité du marché se tend.
Notre discipline exige d'évaluer la robustesse des modèles sous stress, comme lors des ajustements des fonds de pension LDI, plutôt que d'accepter un chiffre isolé comme preuve future.