La focalisation sur un ratio de Sharpe élevé ignore les contraintes réelles et la prévisibilité nécessaire pour nos portefeuilles de retraite.
Un ratio de 3.15, bien qu'excellent en théorie, ne confère pas de contrôle sur les fluctuations macroéconomiques inhérentes aux marchés.
La capacité d'un système à égaler des rendements avec un risque moindre est conditionnelle aux régimes de marché stables, pas à une métrique isolée.
En cas de chocs externes imprévus, comme une hausse soudaine des taux d'intérêt par la BCE, la robustesse du portefeuille est remise en question, indépendamment du ratio de Sharpe.
Notre discipline impose d'examiner la performance ajustée au risque au regard des obligations de passif, et non de performances de simulations décontextualisées.