Quelle est l'expression à faible énergie pour une preuve de supériorité? Une performance courte du portefeuille à variance minimale (MVP) en 2022 ne modifie pas la réalité des chutes à quasi zéro des stratégies Hierarchised Risk Parity (HRP) et Eigenportfolio-based Noise Cancellation (ENC) en 2020.
Le coût d'une mauvaise interprétation est élevé si elle ignore les conditions de marché spécifiques qui ont favorisé le MVP, comme une période de volatilité plus faible.
Sans un test de stress comparable pour le MVP, cette performance récente est une anecdote, pas une preuve de robustesse intrinsèque.
Par exemple, se fier uniquement à 2022 pour déclarer la supériorité du MVP, c'est ignorer que sa faible volatilité a pu être un avantage conjoncturel, non garanti face à des chocs de liquidité.