Classons d'abord pour plus de clarté: il y a la théorie de la parité de risque, qui est une idée sur la distribution équitable du risque, et il y a le backtest, qui est une simulation spécifique.
Le backtest relève de la classe d'outils empiriques qui explorent des hypothèses, pas de la catégorie de preuve.
Un backtest, même avec des coûts de transaction, est une illustration dans des conditions limitées, pas une concrétisation universelle de la validité de la théorie.
Si le backtest est réalisé sur un marché très liquide comme le S&P 500, il ne valide pas la théorie pour des actifs comme l'immobilier ou les matières premières qui ont des dynamiques de marché très différentes.